Altın fiyatları küresel piyasalarda faiz beklentilerinden enerji maliyetlerine kadar birçok gelişmeden etkilenirken, TD Securities'in yeni değerlendirmesi uzun vadeli görünüm açısından dikkat çekti. Banka, 2027 yılı için tek bir fiyat seviyesi vermek yerine yılın dönemlerine göre farklı bir tablo ortaya koydu.
Projeksiyona göre ons altının 2027'nin başlangıç döneminde 4.200-4.500 dolar aralığında seyretmesi bekleniyor. Daha sonraki süreçte ise fiyatın yukarı yönlü hareket kazanabileceği ve yılın ikinci yarısında 5.350 dolar seviyesine yaklaşabileceği öngörülüyor.
Bu beklentinin arka planında ABD para politikasına ilişkin değişim ihtimali bulunuyor. Yüksek faizlerin enflasyonla mücadelede etkili olması ve ekonomik aktivitenin zaman içinde yavaşlaması halinde merkez bankasının daha gevşek bir politika alanına sahip olabileceği değerlendiriliyor.
ALTINDA 4 BİN 200-4 BİN 500 DOLAR BEKLENTİSİ
TD Securities'in kısa vadeli senaryosunda altın için daha sınırlı bir görünüm bulunuyor. Kurum, yüksek faiz beklentilerinin ve enerji fiyatlarındaki baskının 2027'nin ilk dönemlerinde ons altının 4.200-4.500 dolar bandında kalmasına neden olabileceğini öngörüyor.
Bu aralık, bankanın uzun vadeli 5.350 dolarlık tahmininden önce geçilmesi beklenen bir dönem olarak öne çıkıyor. Dolayısıyla kurumun değerlendirmesinde yükselişin doğrudan ve kesintisiz gerçekleşeceği yönünde bir varsayım bulunmuyor.
5 BİN 350 DOLAR HEDEFİ HANGİ DÖNEM İÇİN?
Asıl dikkat çeken seviye 2027'nin ikinci yarısına ilişkin. TD Securities, ons altının bu dönemde 5.350 dolara doğru ilerleyebileceğini belirtiyor. Önceki değerlendirmelerde de hedef 2027'nin üçüncü çeyreğiyle ilişkilendirilmişti.
Bankanın senaryosunda enflasyon risklerinin hafiflemesi, ABD dolarındaki zayıflama ve altını elde tutmanın maliyetindeki düşüş fiyatı destekleyebilecek unsurlar arasında bulunuyor.
ALTIN İÇİN FAİZ KARARLARI NEDEN BELİRLEYİCİ?
Altın faiz getirisi sağlamadığı için faiz oranlarının seyri açısından hassas bir varlık olarak değerlendiriliyor. Faizlerin uzun süre yüksek kalması, yatırımcıların getirili varlıklara yönelmesine neden olabilirken, faiz indirimleri altının cazibesini artırabiliyor.
Enerji fiyatlarının yeniden yükselmesi ise enflasyon beklentilerini güçlendirerek faiz indirimlerinin gecikmesine yol açabilecek bir risk oluşturuyor. Bu nedenle 5.350 dolarlık tahminin gerçekleşmesi, yalnızca altın piyasasındaki arz ve talep koşullarına değil, küresel ekonomik görünümün değişimine de bağlı olacak.
