Getiri eğrisi, belirli zaman diliminde getiri araçlarının farklı vadeleri arasındaki ilişkiyi açıklar. Özellikle de dünya çapında merkez bankalarının faiz kararı alırken dikkat ettikleri hususlar arasında yer alır. Getiri eğrisinin çoğalması, uzun zamanlı borçlanmanın faizinin, kısa vadeli borçlanma faizinden yüksek olduğunu işaret eder. Getiri eğrisindeki azalma ise kısa zamanlı borçlanmanın faizinin, uzun vadeli borçlanma faizinden az olduğunu belirtir.
Getiri Eğrisi Nedir?
Getiri eğrisi, herhangi bir yatırım ürününün farklı vadeleri ve bu vadelerin getirileri arasındaki ilişki grafiğini ele alır. Bu grafikte dikey eksen olan bölüm verimdir. Yatay eksende olan bölüm ise vadeler demektir. Getiri eğrisi çeşitli sınıflandırmalara tabi olur. Buna göre verim eğrisi yorumlanır. Getiri eğrisi para politikası ile ilgili bir konumda yer alır. Para politikasından sorumlu olan Merkez Bankası, ülkedeki genel fiyat istikrarını sağladığından dolayı getiri eğrisine bakarak, enflasyonla alakalı beklentileri anlayabilir.
Getiri Eğrisinin Eğimini Belirleyen Nedir?
Getiri eğrisinin bir diğer ismi verim eğrisidir. Borçlanma enstrümanlarının faiz oranları ile vadeleri arasındaki ilişkiyi açıklar. Temel olarak verim eğrisinin eğimini belirleyen unsur ise vade primi ve faiz beklentileri olmaktadır. Verim eğrisinin eğiminde artış olması, uzun vadede faizlerin yani enflasyonun yükseleceğini gösterir. Verim eğrisinin düzleşmesi ise yatırımcıların ileride faizlerin düşeceğine dair beklentiye girdiklerini işaret eder.